Pengaruh Free Cash Flow, ESG Disclosure, dan Tax Planning terhadap Nilai Perusahaan dengan Komite Audit Sebagai Pemoderasi
Keywords:
Free Cash Flow, ESG Disclosure, Tax Planning, Nilai Perusahaan, Komite AuditAbstract
Penelitian ini tujuannya menganalisa pengaruhnya Free Cash Flow, ESG Disclosure, dan Tax Planning terhadap nilai perusahaannya, dan peran komite audit jadi pemoderasi dalam relasi tersebut. Jenis penelitiannya memakai penelitian kasual yang dipakai guna menguji hipotesa pengaruhnya satu atau beberapa variabel independennya atas variabel dependennya. Atas data yang didapatinya dari BEI lewat laman www.idx.co.id, tercerminkan populasinya kajian ini yakni perusahaan sektor energi. Penelitiannya memakai metode kuantitatif dengan pengolahan dan analisa datanya memakai aplikasi Stata. Perolehan pengujian hipotesanya memberi bukti bahwasanya Free Cash Flow berdampak besar atas Nilai Perusahaan. ESG Disclosure tidak berdampak besar atas Nilai Perusahaan. Tax Planning tak berdampak signifikan atas Nilai Perusahaan. Komite Audit memoderasi pengaruh Free Cash Flow atas Nilai Perusahaan. Komite Audit tidak memoderasi pengaruh ESG Disclosure atas Nilai Perusahaan. Komite Audit tidak memoderasi pengaruh Tax Planning atas Nilai Perusahaan. Temuan ini mengimplikasikan bahwasanya perusahaan perlu mengelola Free Cash Flow secara efisien guna menaikkan nilai perusahaannya, menerapkan ESG Disclosure secara strategis agar memberi manfaat nyata, serta melaksanakan Tax Planning secara hati-hati. Penguatan peran dan independensi komite audit begitu diperlukan guna memberi kepastian adanya pengelolaan optimal dan mendukung pencapaian nilai perusahaan yang optimal.
References
Abd Ali, A. R. (2024). Effect of Free Cash Flow on Firm Value. University of Thi-Qar Journal, 2. https://jutq.utq.edu.iq/index.php/main/article/view/368
Adame, K. W., Koski, J. L., Lem, K. W., & McVay, S. E. (2023). Free Cash Flow Disclosure in Earnings Announcements. Journal of Financial Reporting, 8(2), 1–23. https://publications.aaahq.org/jfr/article-abstract/8/2/1/11423/Free-Cash-Flow-Disclosure-in-Earnings?redirectedFrom=fulltext
Agustina, E., & Malau, M. (2023). Financial Distress, Earnings Management, And Leverage Effect on Firm Value With Firm Size as a Moderation Variable. International Journal of Social Service and Research (IJSSR), 3(3), 856–868. https://ijssr.ridwaninstitute.co.id/index.php/ijss.
Al-Jalahma, A. (2022). Impact of Audit Committee Characteristics on Firm Performance: Evidence from Bahrain. Problems and Perspectives in Management, 20(1), 247. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.21511/ppm.20(1).2022.21
Aminin, A. I. (2023). Pengaruh Environmental Social Governance (ESG) Disclosure terhadap Nilai Perusahaan: Studi pada perusahaan ter indeks SRI-KEHATI. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. http://etheses.uin-malang.ac.id/60840/
Anisran, F., & Ma’wa, M. A. F. (2023). Pengaruh Tax Planning & Tax Avoidance terhadap Nilai Perusahaan dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 305–318. https://doi.org/Published: Sep 30, 2023 DOI: https://doi.org/10.25105/jat.v10i2.17104
AP, V. R. F., & Amin, M. N. (2024). ESG Disclosure, Green Innovation, Climate Risk Terhadap Kinerja Perusahaan, Komite Audit Sebagai Pemoderasi. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 9(1), 77–89. https://doi.org/https://doi.org/10.29303/jaa.v9i1.440
Arif, M., Sajjad, A., Farooq, S., Abrar, M., & Joyo, A. S. (2021). The Impact of Audit Committee Attributes on the Quality and Quantity of Environmental, Social and Governance (ESG) Disclosures. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 21(3), 497–514. https://doi.org/https://doi.org/10.1108/CG-06-2020-0243
Aryanti, R., & Setiany, E. (2023). The Effect of Related Party Transaction and Tax Planning on Firm Value with Corporate Social Responsibility Reporting as a Moderating Variable (Study of Mining Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2015-2019). International Journal of Innovative Science and Research Technology, 8(6). https://d1wqtxts1xzle7.cloudfront.net/108676409/IJISRT23JUN1146-libre.pdf?1702221038=&response-content-
Awalia, A. (2023). Pengaruh Environmental, Social, Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Malaysia Tahun 2017-2021. Nusa Putra University. http://repository.nusaputra.ac.id/id/eprint/752
Azizah, N. L. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Audit Internal Dan Eksternal Sebagai Pemoderasi. Jurnal Ekonomika Dan Bisnis, 9(2), 85–99.
Bepari, M. K. (2023). Audit Committee Characteristics and Key Audit Matters (KAMs) Disclosures. Journal of Corporate Accounting & Finance, 34(1), 152–172. https://doi.org/https://doi.org/10.1002/jcaf.22587
Brugha, R., & Varvasovszky, Z. (2000). Stakeholder Analysis: A Review. Health Policy and Planning, 15(3), 239–246. https://doi.org/https://doi.org/10.1093/heapol/15.3.239
Chukwudi, U. V., Okonkwo, O. T., & Asika, E. R. (2020). Effect of Tax Planning On Firm Value Of Quoted Consumer Goods Manufacturing Firms In Nigeria. International Journal of Finance and Banking Research, 6(1), 1–10. https://doi.org/10.11648/j.ijfbr.20200601.12
Darmawan, A., & Angelina, S. (2021). The Impact of Tax Planning On Firm Value. Journal of Applied Accounting and Taxation, 6(2), 196–204. https://doi.org/DOI: 10.30871/jaat.v6i2.3522
Diyanti, M. (2024). Pengaruh Environmental Disclosure, Social Disclosure And Governance Disclosure (Esg Disclosure) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumen Primer Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Pada Tahun 2020-2022). Universitas Islam Kalimantan MAB. http://eprints.uniska-bjm.ac.id/id/eprint/25506
Fadhali, A., & Purwanto, A. (2024). Pengaruh ESG Disclosure Score Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Dengan Moderasi Komite Audit. Diponegoro Journal of Accounting, 13(4).
Fadillah, I. N. (2022). Pengaruh Tax Planning Dan CSR Terhadap Manajemen Laba. SIBATIK JOURNAL: Jurnal Ilmiah Bidang Sosial, Ekonomi, Budaya, Teknologi, Dan Pendidikan, 1(10), 2253–2264. https://doi.org/https://doi.org/10.54443/sibatik.v1i10.329
Fatmawati, A. P., & br Sembiring, E. B. (2022). Pengaruh Price Earning Ratio (Per) Dan Price To Book Value (Pbv) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq45 Tahun 2020: Land Journal, 3(2), 72–86. https://doi.org/https://doi.org/10.47491/landjournal.v3i2.2307
Finch, W. H., & French, B. F. (2018). Exploratory and Confirmatory Factor Analysis. In Educational and Psychological Measurement (pp. 135–169). https://doi.org/10.4324/9781315650951-7
Fitria, A., & Syahrenny, N. (2024). Pengaruh Intellectual Capital, Good Corporate Governance, Dan Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 3(4), 319–334. https://doi.org/https://doi.org/10.24034/jiaku.v3i4.7083
Hanifah, D. F., & Ayem, S. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening:(Studi Kasus Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019). Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 30(1), 26–39. https://doi.org/https://doi.org/10.32477/jkb.v30i1.265
Harwandita, F., & Srimindarti, C. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Komite Audit, Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 14(03), 735–746. https://doi.org/https://doi.org/10.23887/jimat.v14i03.57831
Hiya, N., & Syafi’i, M. (2021). Contribution of Investment Efficiency in the Relationship of Free Cash Flow and Firm Value at Indonesia Stock Exchange. Budapest International Research and Critics Institute-Journal (BIRCI-Journal), 4(4), 11116–11126. https://doi.org/https://doi.org/10.33258/birci.v4i4.3170
Holly, A., Jao, R., & Mardiana, A. (2022). The Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Free Cash Flow terhadap Nilai Perusahaan dengan Manajemen Laba sebagai Variabel Mediasi. Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi), 21(2), 226–242. https://doi.org/https://doi.org/10.22225/we.21.2.2022.226-
Isnaniati, S. (2021). Analisis Tax Planning Pemberian Natura Guna Meminimalisir Pajak Terutang (Study Kasus pada Pabrik Gula Ngadirejo). JURNAL EKUIVALENSI, 7(2), 295–309. https://doi.org/https://doi.org/10.51158/ekuivalensi.v7i2.608
Jeanice, J., & Kim, S. S. (2023). Pengaruh Penerapan ESG Terhadap Nilai Perusahaan di Indonesia. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(2), 1646–1653. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1338
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1996). 5 Theory of the Firm: Managerial. Firms, Organizations and Contracts: A Reader in Industrial Organization, 103. https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=JBrDXvye-1UC&oi=fnd&pg=PA103&dq=5+Theory+of+the+Firm:+Managerial&ots=d9G1QAommd&sig=tN0-2HMpe2QjR6Su3zVBwTJGxDo&redir_esc=y#v=onepage&q=5 Theory of the Firm%3A Managerial&f=false
Jurnal, E. B. I. (2021). Pengaruh Fee Audit, Tenure Audit, Rotasi Audit Terhadap Kualitas Audit dengan Komite Audit sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Sektor Keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Nur Isra Laili. https://doi.org/https://doi.org/10.52061/ebi.v3i1.32
Lestari, R. P. I. P. (2025). Pengaruh Capital Intensity, Free Cash Flow Dan Penghindaran Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Pertambangan Di Bei Tahun 2018-2022. Integrative Perspectives of Social and Science Journal, 2(02 Maret), 1632–1646. https://ipssj.com/index.php/ojs/article/view/241
Lestari, S. (2024). Pengaruh Tax Planning, Manajemen Laba, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris: Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022). Universitas Mercu Buana Jakarta. http://repository.mercubuana.ac.id/id/eprint/88645
Li, L., Saat, M. M., & Jiayi, W. (2024). The Effect of ESG Disclosure on Firm Value: An Empirical Evidence from Chinese Listed Companies. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 14(1). https://doi.org/doi:10.6007/ijarbss/v14-i1/20524
Malau, M. (2024). Are the Environment, Social, And Government Performance Affecting The Firm’s Value? JPPI (Jurnal Penelitian Pendidikan Indonesia), 10(1), 272–283.
Mirnayanti, M., & Rahmawati, I. (2022). Pengaruh Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan & Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 15(1), 20–28. https://doi.org/10.46306/jbbe.v15i1.100
Nadya, N. (2024). Pengaruh Environmental Social Governance Disclosure, Investment Opportunity Set, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. universitas lampung. https://repository.unja.ac.id/id/eprint/67827
Ningwati, G., Septiyanti, R., & Desriani, N. (2022). Pengaruh Environment, Social and Governance Disclosure terhadap kinerja perusahaan (The Effect Of Environmental, Social And Governance Disclosure On Corporate Performance). Goodwood Akuntansi
Dan Auditing Reviu (GAAR), 1(1), 67–78. https://doi.org/https://doi.org/10.35912/gaar.v1i1.1500
Nofriansyah, L., Machdar, N. M., & Marundha, A. (2024). Pengaruh Tax Planning dan Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Net Profit Margin Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Retail di Indonesia. Jurnal Greenation Ilmu Akuntansi, 2(3), 174–186. https://doi.org/https://doi.org/10.38035/jgia.v2i3.76
Olayiwola, M. A., & Oladeji, I. O. (2024). Corporate Tax Planning, Governance and Firms’ Value of Non-Financial Listed Firms; Pre and Post IFRS Adoption in Nigeria. International Journal of Advanced Technology and Social Sciences, 2(12), 1845–1866. https://doi.org/https://doi.org/10.59890/ijatss.v2i12.36file:/
Özcan, A. (2021). Audit Committee and Firm Value: An Empirical Investigation. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 23(2), 204–221. https://doi.org/https://doi.org/10.31460/mbdd.756299
Qurniasih, R., Pramurindra, R., Fakhruddin, I., & Inayati, N. I. (2024). Pengaruh Pengungkapan ESG Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Praktik Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 35(2), 301–319.
Ritritiara, S. A. (2023). Pengaruh Free Cash Flow, Kebijakan Hutang Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). UPN" Veteran" Yogyakarta. https://digilib.unimed.ac.id/id/eprint/53856
Sapuan, N. M., Wahab, N. A., Fauzi, M. A., & Omonov, A. (2021). Analysing The Impacts Of Free Cash Flow, Agency Cost And Firm Performance In Public Listed Companies In Malaysia. Journal of Governance and Integrity, 5(1), 211–218. https://doi.org/https://doi.org/10.15282/jgi.5.1.2021.7061
Sari, E. N. (2023). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Idx High Dividend 20 Periode 2018-2022). STIE PGRI Dewantara Jombang. https://doi.org/10.35143/jakb.v14i2.5153
Sedyasana, D. U., & Wijaya, S. (2024). Pengaruh ESG disclosure terhadap nilai perusahaan. Jurnalku, 4(4), 483–493. https://doi.org/https://doi.org/10.54957/jurnalku.v4i4.1304
Senanayake, M., Putra, F. K. G., Gregory, R. P., Harymawan, I., Rhee, J. H., & Ok, Y. S. (n.d.). From Biodiversity to ESG: Evaluating Disclosure Approaches of Companies Operating in Indonesia. Frontiers in Sustainability, 6, 1668560. https://doi.org/https://doi.org/10.3389/frsus.2025.1668560
Sholihin, M., & Puspita Ghaniy Anggraini, S. E. (2021). Analisis Data Penelitian Menggunakan Software Stata. Penerbit Andi. https://books.google.co.id/books
Siregar, H., & Sasongko, H. (2023). Peran Moderasi Indikator Makroekonomi Pada Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Akurasi: Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 6(1), 229–252. https://doi.org/10.29303/akurasi.v6i1.363
Soetardjo, M. N., & Nurmawati, S. (2024). Pengaruh Tax Planning and Carbon Emission Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Komisaris Independen Sebagai Pemoderasi. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 24(1), 131–150. https://doi.org/https://doi.org/10.25105/v24i1.19749file
Tambun, S., & Sitorus, R. R. (2024). Pelatihan Olah Data Riset Akuntansi Berbasis Data Panel Menggunakan Aplikasi Stata Kepada Anggota IAI Wilayah Bali. Jurnal Pengabdian Masyarakat Bangsa, 2(6), 2323–2331. https://doi.org/https://doi.org/10.33394/jpu.v4i1.6624
Tambun, S., & Sitorus, R. R. (2025). Pelatihan Olah Data Riset Akuntansi Berbasis Data Panel Dengan Software Stata Pada Model Penelitian Intervening dan Moderating di PDIE Konsentrasi Akuntansi Universitas Trisakti. Jurnal Pemberdayaan Nusantara, 5(1), 1–11. https://doi.org/https://doi.org/10.52447/jpn.v5i1.8266
Vu, T. A. T., & Le, V. H. (2021). The Effect Of Tax Planning On Firm Value: A Case Study In Vietnam. The Journal Of Asian Finance, Economics and Business, 8(2), 973–979. https://doi.org/https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no2.0973
Widiyanti, N. W., Yustisia, N. S., & Aprilianto, B. (2025). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Sensitivitas Industri Sebagai Variabel Moderasi. Jambura Accounting Review, 6(1), 66–79. https://doi.org/https://doi.org/10.37905/jar.v6i1.135file:///C:/Users/Lenovo/Downloads/scholar - 2025-06-08T003921.893.ris
Xaviera, A., & Rahman, A. (2023). Pengaruh Kinerja ESG Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Siklus Hidup Perusahaan Sebagai Moderasi: Bukti Dari Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2), 226–247. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.30813/jab.v16i2.4382
Yani, V., & Stiawan, H. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak, Prudence, dan Biaya Agensi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2020). SOSMANIORA: Jurnal Ilmu Sosial Dan Humaniora, 1(3), 328–338. https://doi.org/https://doi.org/10.55123/sosmaniora.v1i3.802
Yudi, I. S., Sembel, R., & Malau, M. (2023). The Effects of The Assets and Capital Structures on Firm Value: The Mediating Role of Financial Performance, An Evidence in Healthcare Providers on Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2017 to 2021. South East Asia Journal of Contemporary Business, Economics and Law, 29(1), 30–44. https://seajbel.com/wp-content/uploads/2023/06/SEAJBEL29.ISU-1_208.
Zurriah, R. (2021). Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 21(1), 101–106. https://doi.org/https://doi.org/10.30596/jrab.v21i1.6530
